在經過QE可能收傘所引發的短暫震盪之後,美國股市似已重返多頭軌道。富比世雜誌分析指出,從歷史數據來看,這波由聯準會(Fed)主席柏南克催生的多頭走勢已擠進史上第三強。
自2009年3月9日觸及低點以來,道瓊工業指數至今已漲145%至約15,567點,其中並以金融業帶頭領漲。過去四年來道指累計上漲約9,000點,史坦普500指數亦飆至創紀錄的1,689.56點。專家認為,除非美國經濟復甦隨歐洲與中國經濟減速而趨於疲軟,否則這波牛市就還有看頭。
始於1990年10月11日的多頭走勢,堪稱史上漲勢最凶猛、期間也最長的一波牛市。這波導因於蘇聯解體與柯林頓政府將財政預算扭虧為盈的牛市,總計走了將近十年,道指從2,365.1點飆至11,722.98點,累計漲幅逼近400%。
矽谷正是在這段期間建立全球名聲,包括微軟(Microsoft)、英特爾(Intel)與思科(Cisco)亦長成影響力強大的科技巨擘。
史上第二強的多頭走勢則始於1981年雷根當選總統,及聯準會(Fed)主席伏爾克(Paul Volcker)為戳破通膨泡沫大幅提高利率舉措。從1982年8月12日起,道指從776.92點的低點一路竄升至1987年8月的2722.42點,累計漲幅約250%。
另一波名列前茅的牛市可能仍令人記憶猶新,那正是始於2002年10月、於金融危機爆發前2007年10月告終的走勢,這段期間道指從7286.27點升至14,164點,累計漲幅約94%。結局卻是大批投資人在股市丟失退休老本,從此拒股票於千里之外。
目前的這波多頭走勢雖像所有漲勢驚人的牛市一樣,始於金融危機導致的谷底,但推動其後走勢的因素卻幾乎全為柏南克的貨幣政策。而從當前股市走向來看,QE在9月收傘的機會已愈來愈渺茫,也代表股市可能繼續航向未知的高點。
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