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【鉅亨網楊智超 綜合報導】

歐洲央行 (ECB) 在本週一 (9日) 開啟了新一波量化寬鬆 (QE)，購債規模高達 600 億歐元，希望藉此振興歐元區疲弱的經濟。從過往歷史看來，QE 的實施往往有利於股市上漲，美股將成為這次 QE 的一大受益者，因為美元對歐元將持續走強，有利於資金流入美股，另外債券的利差收益也有利於公司回購股票。

根據《MarketWatch》報導，美股將受惠於歐洲 QE 的執行而繼續上漲，法國興業銀行 (Société Générale) 證券主管 Thomas Dorumenq 便表示，保險公司以及退休基金將購買歐洲與美國企業的債券以尋求更好的收益，QE 雖會使大部分的債券殖利率陷入負值，但銀行依然能夠利用利差來賺錢，企業將能利用這筆收益來回購自家股票，促使股價上漲。此外，強勢美元也將吸引投資人轉投入美國資產如國債、公司債和股市，有利美股走升。

歐股在 ECB 宣布將執行 QE 後累積上漲將近 9%，然而，強勢美元卻使得這波漲幅的收益大打折扣，美元大漲造成的匯損在過去12 個月來已經侵蝕掉許多外國股市的收益。加拿大皇家銀行分析師 Jonathan Golun 表示，強勢美元雖會侵蝕美國跨國企業的收益，但外國資金的流入將彌補這些損失。Golun 預期美股將持續上漲，主要原因在於美股今年的本益比評價將會升高，認為標普 500 指數的本益比還有上升空間，因為美國經濟正以緩慢但穩定的速度復甦中。

不過歐盟區債券殖利率陷入負值的狀況依然讓市場感到擔憂，投資經理人 Lance Roberts 就認為，購買負殖利率債券的作法最終將失效，這由簡單的數學就可以推敲出來。雖然對ECB的購債計畫有所擔憂，但 Roberts 依然將全部資金布局在全球股市，另外他也提醒投資人現階段還是需注意股票價值是否有被高估之嫌。

『新聞來源／鉅亨網 http://news.cnyes.com/ 』

關鍵字： 財經

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